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龙8娱乐国际官方网站:存款18亿&借款20亿 预收学费不差钱的中公教育也陷“存贷双高”

时间:2019/6/8 12:59:53  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 2019年上半年随着康得新(*ST康德,股票代码 002450)和康美药业(ST康美,股票代码 600518)双双暴雷落马,“存贷双高”这一问题引发了A股投资者的极大关注,相关公司唯恐避之不及。这好比说一个人一边说自己非常有钱,一边又四处找人借钱。  行业不同所代表的市场环境不...
    2019年上半年随着康得新(*ST康德,股票代码 002450)和康美药业(ST康美,股票代码 600518)双双暴雷落马,“存贷双高”这一问题引发了A股投资者的极大关注,相关公司唯恐避之不及。这好比说一个人一边说自己非常有钱,一边又四处找人借钱。

  行业不同所代表的市场环境不同,“存贷双高”并不一定代表是问题公司或者财务舞弊。但是中公教育(股票代码 002607)主营教育培训业务,业务模式比较简单,均采用预收学费形式,学员先付费缴款后听课培训,根本不存在应收账款的问题,其经营性现金流历来极为充沛。这样的公司也存在“存贷双高”的问题,其合理性令人难以理解。

  预收学费不差钱 有钱了不还反借更多

  中公教育2019年一季报显示:其当期营业收入为13.12亿元,2018年同期为8.10亿元。公司2019年一季度经营活动产生的现金流量净额为24.23亿元,2018年同期为20.54亿元。

  公司采用预收学费模式,中国网财经分析了其2016年至2018年三年的现金流量情况,均是上半年现金流量高,下半年营业收入大,这说明一般上半年报名预收学费较多,下半年学校授课从而确认收入较多。

  公司在今年一季度净入账24亿元学费之时,其预收账款从2018年一季度末的19.20亿元增加至2019年一季度末的43.60亿元,这部分负债为无息负债(类似于房地产公司的未结算收入的预收账款)。

  在现金流极为充沛的情况下,公司今年非但没有偿还去年已欠下的16亿元短期借款,反而还进一步多借了3.6亿元,有息负债总额上升至接近20亿元。

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